Все повече държави репатрират златни резерви

Снимка: iStock

Все по-голям брой държави репатрират златни резерви като защита срещу вида санкции, наложени от Запада на Русия, според проучване на Invesco за централните банки и държавните фондове, цитирано от „Ройтерс“.

Сривът на финансовите пазари миналата година причини широко разпространени загуби за държавните финансови мениджъри, които „фундаментално“ преосмислят своите стратегии с убеждението, че по-високата инфлация и геополитическото напрежение ще останат.

Над 85% от 85-те държавни инвестиционни фонда и 57 централни банки, които участватв годишното проучване на Invesco Global Sovereign Asset Management Study смятат, че инфлацията ще бъде по-висока през следващото десетилетие, отколкото през последното.

Златото и облигациите на нововъзникващите пазари се смятат за добри инвестиции в тази среда, но миналогодишното замразяване на почти половината от $640 млрд. златни и валутни резерви на Русия от Запада в отговор на нахлуването в Украйна също изглежда е предизвикало промяна.

Проучването показа, че „значителен дял“ от централните банки са загрижени от създадения прецедент. Почти 60% от анкетираните казват, че това е направило златото по-привлекателно, докато 68% държат резерви у дома в сравнение с 50% през 2020 г.

Една централна банка, цитирана анонимно, казва: „Държахме го (златото) в Лондон... но сега го прехвърлихме обратно в собствената ни страна, за да го държим като актив-убежище и да го пазим на сигурно място.“

Род Рингроу, ръководител на официалните институции на Invesco, който наблюдава доклада, каза, че това е широко разпространено мнение. „Ако това е моето злато, значи го искам в моята страна“ е мантрата, която сме виждали през последната година и малко“, каза той.

Геополитическите опасения, съчетани с възможностите на нововъзникващите пазари, също насърчават някои централни банки да диверсифицират далеч от долара.

Нарастващи 7% вярват, че растящият дълг на САЩ също е отрицателен по отношение на долара, въпреки че повечето все още не виждат алтернатива като световна резервна валута. Тези, които виждат китайския юан като потенциален съперник, намаляват до 18% от 29% миналата година.

Близо 80% от анкетираните 142 институции виждат геополитическото напрежение като най-големия риск през следващото десетилетие, докато 83% посочват инфлацията като проблем за следващите 12 месеца. В момента инфраструктурата се разглежда като най-привлекателният клас активи, особено тези проекти, включващи производство на възобновяема енергия.

Притесненията около Китай означават, че Индия остава една от най-привлекателните страни за инвестиции за втора поредна година, докато тенденцията на „близо до брега“, при която компаниите изграждат фабрики по-близо до мястото, където продават продуктите си, стимулира държави като Мексико, Индонезия и Бразилия.

Заедно с Китай, Великобритания и Италия се смятат за по-малко привлекателни, тъй като нарастващите лихвени проценти, съчетани с навиците за работа от вкъщи и онлайн пазаруване, които бяха установени по време на пандемията, означават, че собствеността сега е най-малко привлекателният частен актив.

Рингроу казва, че инвестиционните фондове, които са се представили по-добре през миналата година, са тези, които са признали рисковете, породени от завишените цени на активите, и са били готови да направят значителни промени в портфолиото. И занапред ще бъде същото.