Каква е ролята на управлението на риска при криптоактивите?

Елена Цветинова, COO в Eunice и лектор на ETHSofia (Снимка: Личен архив)

Елена Цветинова е главен оперативен директор (COO) на Eunice, базирана в Лондон технологична компания, която революционизира управлението на крипто риска. Eunice обединява данни за риска във и извън веригата с прозрения, управлявани от AI, за да предложи холистичен поглед върху риска при криптоактивите. Елена има над две десетилетия опит във финансовите услуги и регулиране, обхващащ банкиране, пазари и финтех. Преди да се присъедини към Eunice, тя работи в една от най-големите финансови институции в света повече от десетилетие и ръководи някои от най-значимите им инициативи за иновации и регулаторни промени. Тя е запалена по сближаването на технологиите, регулирането и финансите, за да помогне за създаването на по-добро бъдеще за нашата финансова среда.

Елена Цветинова ще бъде лектор по време на двудневната конференция ETHSofia, посветена на Etherum и крипто екосистемата. Economy.bg разговаря с нея за управлението на риска в тази среда, кое е специфичното, каква роля играят регулациите и какво предстои.

Можете ли да обясните на нашите читатели какво прави Eunice и каква е вашата роля като главен оперативен директор (COO)?
Eunice е специализирана в базирана на AI комплексна проверка и мониторинг на криптоактиви. Предоставяме подбрани данни, за да помогнем на институциите, компаниите и проектите да изследват, оценяват и наблюдават криптоактиви, със случаи на използване, обхващащи изследвания, съответствие, управление на риска и растеж. С разрастването на индустрията за цифрови активи нараства и необходимостта от прозрачност и управление на риска, на които ние обръщаме внимание.

Като главен оперативен директор моята роля е широка. Аз оформям нашата стратегическа посока, разработвам продуктови предложения и управлявам ежедневните операции. Прекарвам много време във взаимодействие с настоящи и потенциални клиенти, за да гарантирам, че нашите продукти отговарят на техните нужди, което е от решаващо значение в това бързо развиващо се пространство.

Защо управлението на риска е толкова важно в света на криптовалутите и върху какви конкретни рискове се фокусирате в Eunice?
Управлението на риска е от решаващо значение в криптовалутата поради децентрализираното му естество 24/7, което затруднява пълното разбиране на активите и субектите. Нещата могат да се променят бързо и има изобилие от нестандартизирани данни, което затруднява проследяването и реагирането на развитията. Освен това регулациите се развиват в световен мащаб, добавяйки сложност.

В Eunice предоставяме подбрани данни както от източници във веригата, така и извън нея, за да помогнем на клиентите да изследват и наблюдават криптоактиви. Нашата собствена рискова рамка, която съчетава регулаторни изисквания с най-добри практики в индустрията, улеснява надлежната проверка и мониторинг на риска. Например работим с големи централизирани крипто борси, за да подпомогнем техните процеси на листване, премахване (de-listing) и преглед.

Кои са най-големите рискове пред криптовалутите в момента?
Анонимността поставя значителни предизвикателства. Например централизацията в рамките на криптовалута – където няколко участници контролират голям дял – може да доведе до схеми за изпомпване и изхвърляне (pump-and-dump). В Eunice идентифицирахме такава схема, включваща токен, който претърпя рязък спад на цената.

Развиващият се регулаторен пейзаж е друг основен риск. Много клиенти смятат, че е трудно да се справят с променящите се регулации между юрисдикциите. Eunice помага, като предлага инструмент за наблюдение, който предоставя актуализации в реално време за регулаторни промени, хакове и рискове от централизация, като помага на клиентите да бъдат информирани.

Как Eunice подхожда към управлението на риска по различен начин в сравнение с традиционните финансови сектори или други фирми за управление на крипто риск?
Eunice предлага холистичен поглед върху риска от криптоактиви, използвайки източници на данни във веригата и извън нея, като правителствени документи, надеждни новинарски издания и активност в социалните медии. За разлика от ранните решения за крипто риск, фокусирани върху KYC/AML и трансакционни данни, ние се фокусираме върху риска от крипто активи, позиционирайки Eunice уникално на пазара.

Как развиващите се регулации в глобален мащаб ще повлияят на рисковата среда в крипто индустрията?
Регулациите са от ключово значение за отключването на по-широко институционално приемане. Виждаме положителен напредък в региони като Европа (MiCA) и Обединеното кралство, но прилагането ще бъде истинското предизвикателство. След като работих върху регулаторни промени в традиционните финанси (TradFi), знам колко трудно може да бъде това, дори за големи институции със значителни ресурси.

В пространството на цифровите активи прилагането на регулациите е неизследвана територия. Нуждаем се от сътрудничество между участниците в индустрията и регулаторите, за да създадем стандарти, които балансират иновациите със защитата на потребителите. Ние в Eunice сме силно мотивирани да играем роля в този процес.

Какви нови инструменти или технологии се разработват за управление на риска в криптовалутите?
Управлението на риска се измества към по-силна защита на инвеститорите, като инструментите за наблюдение на пазара и тези за риска за активите стават стандарт в регулаторните среди. Търсенето на управлявани от изкуствен интелект персонализирани решения нараства и ние проектирахме техническата инфраструктура на Eunice да бъде гъвкава, адаптираща се към рисковата рамка на всеки клиент. Тази седмица (бел.ред.: 30.09-6.10.2024) стартираме нашия AI Research Assistant, за да подобрим проучването на риска с анализ както във веригата, така и извън нея.

Децентрализираното финансиране отваря много възможности, но и въвежда нови рискове. Как да управляваме риска в DeFi средата?
DeFi демократизира финансовите услуги, но създава предизвикателства поради децентрализирания си характер – когато нещата се объркат, кой носи отговорност? Това е основна грижа за регулаторите и индустрията. Един от начините е саморегулирането, което започваме да виждаме да се появява.

Също така виждаме преминаване към решения, фокусирани върху съответствието, като компании като Chaos Labs предлагат сигурност в реално време и оптимизация за DeFi протоколи, сигнализирайки за по-силен акцент върху контрола на риска.

Как виждате развитието на управлението на крипто риска през следващите 5 до 10 години, особено с възхода на децентрализираните платформи и новите крипто продукти?
Вярвам, че управлението на крипто риска все повече ще наподобява традиционните финансови практики, особено в области като наблюдението на пазара. Въпреки това, присъщите различия на крипто, като блокчейн технология и децентрализация, ще изискват уникални подходи за управление на риска.

Оценката на рисковете в крипто включва анализиране на фактори като разпределение на възли (nodes), структури на управление и активност във веригата – параметри, които се различават от традиционните финанси. С напредването на децентрализираните платформи и продукти управлението на риска ще трябва да се адаптира, смесвайки принципите на TradFi със специфични за блокчейн инструменти и техники.

Какъв съвет бихте дали на финансови институции или инвеститори, които се колебаят да навлязат в крипто пространството поради възможни рискове?
Както всеки нововъзникващ пазар, навлизането в крипто изисква разбиране на свързаните рискове, но това не е уникално за цифровите активи. Въпреки че части от индустрията са непостоянни, това не определя цялото пространство. Всъщност, през последните 6 месеца, представянето на биткойн беше по-изравнено с S&P 500, за разлика от акциите на някои технологични компании.

Традиционните финансови пазари също са изправени пред нестабилност и много от водещите банки приемат това. Големи институции като BlackRock и BNY Mellon навлизат в крипто пространството, сигнализирайки увереност в бъдещето му. Освен това, одобрението на регулирани крипто ETF подчертава как традиционните финанси се сливат с цифровите активи.

За институциите, загрижени за риска, усъвършенствани решения като Eunice могат да помогнат за управлението му. С правилния подход ползите от навлизането в това пространство далеч надхвърлят рисковете.

Как ETHSofia допринася за дискусиите относно управлението на риска в блокчейн, и какво очаквате да споделите на събитието?
България е малка страна, но тя надминава размера си на световната сцена, когато става дума както за технологични таланти, така и за дигитални активи, а ETHSofia обединява някои от най-ярките умове в индустрията. Като българка се гордея с ролята на страната ни и имам честа да говоря на събитието.

Ефективното управление на риска е от съществено значение за растежа на индустрията и изисква сътрудничество от създатели, регулатори и експерти по съответствие. Вълнувам се да споделя прозрения от моя опит в TradFi за това как можем да изградим прозрачна, устойчива индустрия, като се учим от традиционните финанси и правим нещата по-добре.